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芯片、新能源这些投资领域要火!理财子公司抢

产品投资性质仍以固收类为主

北京商报记者 宋亦桐

布局新兴领域主题产品,理财子公司面临不小挑战。夏雨直言,过去银行理财专营部门的团队中,并不需要多少投研专员,一个20人的理财部门可能只有3-4名投研人员,对不同资产的研究覆盖度不足;另一点在于投研需求不大,多数资产都是母行牵线、理财部门对接、理财资金直接投资,不太需要专精投研。随着理财子公司独立经营,就需要有强大的投研团队来覆盖不同类别、不同行业的资产,提升业务专业水平,以此来获取更高的盈利空间,提升产品与公司的竞争力。

在融360数字科技研究院分析师刘银平看来,主题产品的投资领域和资产种类不冲突,比如ESG主题产品的底层资产可以是绿色金融相关债券。不过需要关注的是,部分主题产品的投资方向为新兴领域,理财子公司在这些领域的研究不够深入,产品研发及风险管理能力欠缺,此外,部分领域的投资价值不高,无法为理财产品带来有吸引力的收益率。

对于取消该产品发行的原因,青银理财表示,彼时选择创设新能源主题产品是从大类资产配置和投资角度出发,认为时机合适,该主题具备较佳的投资价值,实际情形是从产品创设到临近发行仅不到两个月时间,新能源主题板块涨幅相对较大,不排除后期回撤的可能。

应进一步加强投研团队的建设

“理财子公司的投资者大多承接自母行,投资者整体风险偏好较低。”夏雨进一步表示,主题权益类资产的波动不是这类投资者能够接受的。但理财子公司投资的债券也可以是新能源、专精特新公司发行的债券,固定收益类资产与新能源投资主题并不冲突。

2022年理财市场进入全面净值时代,在股市、债市波动的影响下,部分理财产品在3月呈现“破净”局面,彼时“破净”的理财产品数量超过2200只。6月21日,北京商报记者根据东方财富Choice数据统计,当前“破净”的理财产品数量不超过1200只。

除了创设芯片特色主题产品之外,新能源、专精特新、绿色金融也成为理财子公司抢滩的“蓝海”。根据中国理财网数据显示,截至目前,含有ESG绿色金融字眼的产品共有109只,发行机构涉及中银理财、交银理财、信银理财、兴银理财多家;含有专精特新主题的理财产品共有17只,发布机构为中银理财、交银理财、招银理财;含有新能源主题的理财产品共有6只,发布机构为青银理财、光大理财以及中银理财。

“理财子公司需要有完善的研究体系,从宏观环境分析,到中观行业分析、微观投资标的选择,再到最后的投资择时都需要有对应的人员来加大研究力度。在不同宏观经济周期,寻找满足条件的行业、找到有价值的企业,选择最合适的投资决策、制定相符合的投资比例,在合适的时间进行投资交易。通过整个体系的作用,来提升产品投资收益,吸引更多投资者。”夏雨补充道。

理财子公司动作不断,创设新兴领域特色主题产品成为潮流。6月21日,北京商报记者梳理发现,已有多家理财子公司参与到新兴领域主题产品的发行中,产品系列也更加丰富。

抢滩布局新兴领域主题产品

谈及理财子公司抢滩发布新兴领域主题产品的举措,易观分析金融行业分析师夏雨在接受北京商报记者采访时表示,从理财子公司的角度看,其从独立经营之初,就在寻找与银行理财专营部门的差异化发展路线,不少理财子公司积极尝试新兴领域进行布局,并成立有吸引力的理财产品,以此来提升资金管理规模,新能源、专精特新等就是目前相对热门的方向。其次,理财子公司的运营模式与公募基金相近,发行各类主题的公募产品也是重要的产品线扩充方式。从投资标的角度看,新能源等赛道的公司未来前景广阔,投资的潜在回报率较高,是银行理财资金相对较好的选择。

未来,在发布主题产品的同时,理财子公司如何加大投研能力,调整投向配比,以增厚收益、提高产品吸引力?正如刘银平所言,理财子公司需要进一步加强投研团队的建设,细分投资领域、深入挖掘新兴领域的投资价值,同时借鉴其他经验丰富的资管公司的投研模式,取长补短。

当前银行理财市场进入了以理财子公司为主的“时代”,产品净值化程度不断提高,未来随着理财子公司数量的不断扩容,理财市场竞争或将加剧,创立新兴领域主题产品也对理财子公司优化产品结构、提升用户黏性有重要的意义。

“我们认为,短期内该主题板块涨幅已经较大,远超我们创设产品时预期投资的市场位置,投资者潜在回报降低的同时,风险或将加大。从专业资产管理机构角度,为回避风险、保障投资者利益,最终决定取消本次新能源主题产品的发行。”青银理财表示。