对于投资理财 很多人第一时间想到的

可能就是去银行询问理财经理

有没有适合自己的收益较高又能保本的产品

或许是多年形成的惯性思维

大家普遍认为银行理财产品都能有稳定收益

然而 近一段时间

有一些投资者接到银行通知

说自己购买的保本型理财产品

明明合约没有到期 却被提前终止

这是怎么回事？

据报道，今年以来，银行开始加快清退非净值型（保本、预期收益等）理财产品。数据显示，截至10月20日，今年已经有 785款银行理财产品提前终止合约，涉及多家商业银行。

以工行一款客户专属理财产品为例，它于今年7月29日被提前终止。这款产品于2018年3月发行，期限长达5年，原到期时间为2023年3月8日。

值得注意的是，该产品成立以来年化收益率高达6.1%，而现在很多理财产品的收益率都不到4%。据了解，今年以来被提前终止的理财产品很多都跟这款产品一样， 收益率比目前的市场平均水平高出一大截。

难道 这些年来备受稳健投资者青睐的

信誉好、风险低的保本固收理财

即将“一去不复返”了吗？

据业内人士分析，原因主要有如下两点：

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资管新规——按照2018年资管新规要求，所有理财产品都需要转换成净值型理财产品

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资金成本——存续老产品收益较高，而当前市场资金成本较低，容易出现成本与收益倒挂

那么问题来了，什么是净值型理财？为什么要转换？

相信很多投资者都接触过净值型理财，但你清楚它的运作特点吗？和非净值理财又有啥区别？小编为你慢慢道来……

净值型理财VS非净值型理财 区别何在？

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透明度更高，通过净值变化更加真实反映资产的市场价值

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流动性更高，相比非净值理财一般需要到期才能赎回，净值型理财的申购赎回更灵活

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实际收益会出现波动，适合风险偏好更高的投资者

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定价更为公允，投资者利益保障更为到位，银行投资行为更规范

转型两年来 净值产品已占据“半壁江山”

早在2018年4月，央行、银保监会等四部门出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（即资管新规），明确资产管理业务 不得宣传、承诺保本保收益，要打破刚性兑付，实现净值化转型。同时合理设置过渡期，给予金融机构资产管理业务有序整改和转型时间。

2018年9月，《商业银行理财业务监督管理办法》出台，明确商业银行发行理财产品，不得宣传理财产品预期收益率，在理财产品宣传销售文本中只能登载该理财产品或者本行同类理财产品的过往平均业绩和最好、最差业绩，并向投资者充分披露信息和揭示风险。

银行理财净值化转型自此步入快车道，保本型理财产品逐渐退出。

△过去一年中，保本理财产品退出速度加快（数据来源：中研普华研究报告）

截至2020年6月末，净值型银行理财产品存续规模约为13.24万亿元，同比增长67%，占全部理财产品存续余额的53.82%，银行理财产品净值化转型进度过半。

△查询交通银行网站的理财产品，保本型理财已“杳无踪迹”

在2020年上半年半年报中，交通银行、邮储银行、杭州银行、兴业银行等多家银行明确表示保本理财已经清零。

地方性小型银行由于吸储难度较大，保本理财如提前退出，短期内没有可替代的产品，会导致部分客户流失，所以保本理财退出滞后于大中型银行。

担心亏损？净值型理财收益普遍达“预期”

以往，客户在购买理财产品时会明确知晓“预期收益率”，而现在新发净值型理财产品已经不再如此描述，取而代之的是“业绩基准”“业绩比较基准”